豪擲84億 贛鋒鋰業大手筆布局底氣何來？ 2021-08-09 17:59:31
摘要：贛鋒鋰業(ye) （SZ：002460）今日集合競價(jia) 期間一度漲停，但開盤後全天震蕩，收盤股價(jia) 191 02元 股，漲幅3 50%。昨日晚間，公司公告擬84億(yi) 元建設年產(chan) 15GWh新型鋰電池項目。
贛鋒鋰業(ye) （SZ：002460）今日集合競價(jia) 期間一度漲停，但開盤後全天震蕩，收盤股價(jia) 191.02元/股，漲幅3.50%。昨日晚間，公司公告擬84億(yi) 元建設年產(chan) 15GWh新型鋰電池項目。
繼多個(ge) 上遊並購項目後，贛鋒鋰業(ye) 再次加碼產(chan) 能。昨晚公告顯示，公司控股子公司贛鋒鋰電擬以自有資金投資84億(yi) 元建設年產(chan) 15GWh新型鋰電池項目，其中在江西新餘(yu) 投資30億(yi) 元建設年產(chan) 5GWh新型鋰電池項目、在重慶兩(liang) 江新區投資54億(yi) 元建設年產(chan) 10GWh新型鋰電池科技產(chan) 業(ye) 園及先進電池研究院項目。
意圖產(chan) 業(ye) 一體(ti) 化
84億(yi) 元的大手筆投資，看似像行業(ye) 的一道炸雷，但從(cong) 贛鋒鋰業(ye) 的角度來看，更像一場籌劃已久的布局盛宴。梳理過往公告發現，公司2016年開始就逐漸通過投資並購滲透到海外上遊資源端。2016-2020年，保持著平均每年2~3次的並購速度。
相較以往，今年並購速度明顯提升。2021年初至今，涉及的產(chan) 業(ye) 並購或投資事項已有8起，涉及資金已超過136.22億(yi) 人民幣，不僅(jin) 涵蓋各項海外鋰礦項目，還涉及到鋰電池生產(chan) 研發、電動汽車充電設備等下遊，大有掃通全產(chan) 業(ye) 鏈之勢。
2020年以來，隨著新能源汽車需求提振，新能源電池概念再次備受追捧。在此背景下，行業(ye) 中相關(guan) 公司紛紛展開大動作擴展布局。8月4日，億(yi) 緯鋰能（SZ：300014）公告稱，公司及子公司擬在荊門投資新建年產(chan) 30GWh動力儲(chu) 能電池項目；新宙邦（SZ：300037）擬投資15億(yi) 元人民幣，在荷蘭(lan) 穆爾戴克投資建設荷蘭(lan) 新宙邦鋰離子電池電解液及材料項目；杉杉股份（SH：600884）下屬子公司上海杉杉在四川眉山設立項目公司並投資建設年產(chan) 20萬(wan) 噸鋰離子電池負極材料一體(ti) 化基地項目，計劃固定資產(chan) 投資總額約80億(yi) 元。
不過，相比天齊鋰業(ye) （SZ：002466）等同行，贛鋒鋰業(ye) 在固定資產(chan) 投資、在建工程成倍式增長依然令人矚目。
高速擴張是否激進？
如此擴張，亦引發是否過於(yu) 激進之問。而且從(cong) 2020年末開始，公司的貨幣資金持續保持在24億(yi) 左右的水平，是否足以支撐如此大手筆的投資？帶著這兩(liang) 個(ge) 疑問，記者以投資者身份致電公司證券部。
證券部工作人員向記者表示，近一年以來持續的擴張動作，主要是基於(yu) 公司一貫的產(chan) 業(ye) 上下遊一體(ti) 化布局戰略，以及公司高層對行業(ye) 前景的樂(le) 觀判斷。
目前行業(ye) 上下遊產(chan) 能供不應求，下遊需求持續旺盛，同行業(ye) 企業(ye) 也都在尋求擴張。雖然公司相比之下擴張更為(wei) 明顯，但都是基於(yu) 公司的整體(ti) 布局以及對行業(ye) 的判斷。
對資金的安排，上述人員表示，公司2021年進行了一次港股定增，目前已經完成了配售，此外還會(hui) 考慮通過銀行貸款來補充資金需求。
7月30日，公司互動易上透露，贛鋒鋰業(ye) 按配售價(jia) 101.35港元/股向不少於(yu) 六名獨立承配人成功配售合計4804萬(wan) 股H股，合計獲得資金約48.69億(yi) 港元。
公司一季報披露顯示，公司目前資產(chan) 負債(zhai) 率39%，與(yu) 天齊鋰業(ye) 83%的資產(chan) 負債(zhai) 率相比，還有一定的負債(zhai) 承受空間。
鋰材料加工與(yu) 冶煉行業(ye) 雖然受下遊提振影響備受追捧，但行業(ye) 相較於(yu) 上下遊有比較明顯的短板。贛鋒鋰業(ye) 此舉(ju) 全產(chan) 業(ye) 鏈布局，如果成功，行業(ye) 話語權無疑會(hui) 得到提升。但對今年來贛鋒鋰業(ye) 的動作，一二級市場反應不一。
從(cong) 二級市場來看，雖然今年以來公司股價(jia) 漲幅82.70%，但是機構持股數量與(yu) 機構持股比例較2020年年末均有下滑，機構持股比例2021年年中相較於(yu) 2020年年末由42.55%下降至22.86%。
但在一級市場，公司仍受大資金的追捧。2021年7月底，子公司贛鋒鋰電的增資，吸引了小米、OPPO、東(dong) 風汽車、長安汽車等一眾(zhong) 名企的青睞，除去贛鋒鋰業(ye) 的投資額，贛鋒鋰電合計獲得投資約9.71億(yi) 元，對應的注冊(ce) 資本為(wei) 3.89億(yi) 元。值得關(guan) 注的是，傳(chuan) 說中的小米汽車是否會(hui) 用贛鋒鋰電的電池，還有待觀察。 （財聯社）
