政策助力行業(ye) 發展提速，鋰電行業(ye) 景氣度仍存

消息麵，青海省十三屆人大七次會(hui) 議近日召開，會(hui) 上提出加快建設世界級鹽湖產(chan) 業(ye) 基地是青海省2022年工作的首要重任。青海將著眼提高戰略新興(xing) 產(chan) 業(ye) 競爭(zheng) 力，從(cong) 強鏈條、延鏈、補鏈入手，提高鹽湖資源利用綜合效率。為(wei) 實現“擴大鋰產(chan) 業(ye) 規模，釋放碳酸鋰產(chan) 能，提升鋰電池產(chan) 業(ye) 水平”的目標，青海將設立鹽湖產(chan) 業(ye) 發展基金，引進一批高新技術龍頭企業(ye) ，推動鹽湖產(chan) 業(ye) 集群強筋壯骨。

目前，鋰價(jia) 仍持續上漲，截止今日(1月24日)，SMM碳酸鋰(99.5%電池級/國產(chan) )平均價(jia) 已達35.5萬(wan) 元/噸。全球新能源產(chan) 業(ye) 景氣度持續上升，但新增供給量難以跟進，國內(nei) 冶煉廠進入年底集中檢修時段，海外受疫情影響供應緊缺。國金證券指出，基本麵看，22、23年鋰資源緊張，24、25年也很難得到大幅緩解，鋰具備周期成長屬性。目前股價(jia) 中，市場仍將鋰作為(wei) 一個(ge) 周期漲價(jia) 品種看待。市場需要接受至少未來兩(liang) 年鋰板塊的高價(jia) 格、高利潤，特別是有資源的公司。

從(cong) 鋰板塊下遊產(chan) 業(ye) 鏈來看，開源證券研報指出，下遊企業(ye) 對目前的鋰價(jia) 相對接受，市占率是目前電池廠和車企首要考慮的問題。動力電池的價(jia) 格承受能力最高，部分整車企業(ye) 已經開始漲價(jia) ，預期動力環節部分完成傳(chuan) 導。儲(chu) 能市場容量大、增速快，很多企業(ye) 不願退出市場，但其產(chan) 品毛利率較低，對價(jia) 格較敏感，受鋰價(jia) 上漲影響最大。儲(chu) 能外其他邊緣需求、中低端需求同步受影響。等價(jia) 格高位回落，成長性將進一步凸顯。

核心標的方麵，國金證券認為(wei) ，板塊下個(ge) 好的布局時點判斷是一季報前，基本麵數據強化驗證+一季報高彈性業(ye) 績催化。標的上，22年重點圍繞業(ye) 績思路，將板塊分化，重點看好有資源有加工產(chan) 能且未來有成長性的公司，龍頭天齊鋰業(ye) 、贛峰鋰業(ye) ，彈性標的永興(xing) 材料、盛新鋰能、科達製造等。

平穩渡過業(ye) 績考驗，新能源有望企穩回升

自開年以來，A股持續陷入調整，以鋰電池為(wei) 代表的新能源賽道紛紛熄火，截止今日(1月24日)收盤，鋰電池板塊指數年內(nei) 累計下跌近8.4%，個(ge) 股中，延安必康今年以來累計跌近34.7%，永太科技、天奇股份、國機通用、維科技術、雄韜股份、科達製造、藏格礦業(ye) 等十餘(yu) 股跌幅逾20%。

注：今年以來鋰電板塊個(ge) 股情況(截止1月24日收盤)

國盛證券認為(wei) ，微觀層麵來看，開年以來機構發行顯著降溫，相比於(yu) 前兩(liang) 年的開門紅大幅低於(yu) 預期。而宏觀層麵，雖然近期央行降準降息接連落地，但一方麵，宏觀流動性傳(chuan) 導至實體(ti) 與(yu) 股市尚需時日，且去年年末行情對年初信貸寬鬆有所透支;另一方麵，穩增長逐漸進入效果驗證期，而2021 年1 月的高基數又限製了短期信貸擴張的想象力，因此股市走勢十分糾結。

對於(yu) 新能源主線能否回歸，國金證券認為(wei) ，新能源等機構重倉(cang) 股企穩回升概率大。當前新能源等機構重倉(cang) 板塊基本麵和政策麵均沒有明顯變化，企穩回升或是大概率事件。最近披露的年報預告，板塊內(nei) 公司均普遍實現了高增長。盡管部分投資者擔心市場對新能源板塊業(ye) 績增長預期過高，存在業(ye) 績低於(yu) 預期的潛在風險。但目前來看，平穩渡過業(ye) 績考驗的概率較大。(財聯社)