截至4月7日，已有14家煤炭上市公司上交2015年“成績單”。在產(chan) 能過剩、需求不振的大背景下，煤炭巨頭神華淨利潤連續三年下降，且今年降幅最高;中煤能源更是自2008年以來首次出現虧(kui) 損。
       業(ye) 內(nei) 分析人士指出，目前煤炭行業(ye) 仍深陷“寒冬”，由於(yu) 經濟增長動力不足，產(chan) 能過剩嚴(yan) 重，煤炭市場短期內(nei) 很難有大的改觀，上市煤炭企業(ye) 經營困難仍可能會(hui) 加重。
       中國神華：煤電業(ye) 務量均下滑
       2015年實現營業(ye) 收入1770.69億(yi) 元，同比下降30%;歸屬於(yu) 公司股東(dong) 的淨利潤為(wei) 161.44億(yi) 元，同比下降56.9%。
       點評：煤炭、發電、運輸業(ye) 務量均有所下滑，僅(jin) 煤化工業(ye) 務量增長，發電、運輸成為(wei) 主要盈利板塊。2015年，公司煤炭業(ye) 務實現商品煤產(chan) 量2.81億(yi) 噸，同比下降8.4%;煤炭銷售量3.71億(yi) 噸，同比下降17.9%。發電業(ye) 務實現總發電量2258億(yi) 千瓦時，同比下降3.7%;總售電量2105億(yi) 千瓦時，同比下降3.6%。煤化工業(ye) 務實現煤製聚乙烯產(chan) 品銷售量31.92萬(wan) 噸，同比增長20.2%，煤製聚丙烯產(chan) 品銷售量31.29萬(wan) 噸，同比增長16.7%。運輸業(ye) 務實現自有鐵路運輸周轉量2001億(yi) 噸公裏，同比下降10.6%;港口下水煤量2.04億(yi) 噸，同比下降13.6%;航運貨運量0.80億(yi) 噸，同比下降9%;航運周轉量641億(yi) 噸海裏，同比下降11.2%。
       中煤能源：煤化工投產(chan) 貢獻利潤
       2015年實現營業(ye) 收入592.71億(yi) 元，同比下降16.1%;歸屬於(yu) 母公司股東(dong) 的淨利潤-25.20億(yi) 元，同比下降429%。
       點評：煤炭板塊業(ye) 績大幅下滑，為(wei) 上市以來首度虧(kui) 損，主要受煤炭價(jia) 格持續下跌影響。全年自產(chan) 煤綜合售價(jia) 294 元/噸，同比下降73 元/噸;貿易煤綜合售價(jia) 315 元/噸，同       、下降90 元/噸。2015 年，公司完成商品煤產(chan) 量9547 萬(wan) 噸，同比減少1637 萬(wan) 噸。完成商品煤銷量13772 萬(wan) 噸，同比減少12.2%。
       煤化工產(chan) 能放量，成為(wei) 公司新盈利點。榆林烯烴項目、圖克化肥項目、蒙大甲醇項目的建成投產(chan) 使得公司烯烴、尿素、甲醇等主要產(chan) 品產(chan) 能得到釋放，規模優(you) 勢初步顯現。2015 年全年煤化工板塊實現營業(ye) 利潤12.48 億(yi) 元，成為(wei) 公司主營業(ye) 務中唯一實現盈利的業(ye) 務板塊。
        兗(yan) 州煤業(ye) ：營業(ye) 成本大幅下降
       2015年實現營業(ye) 收入約690.074億(yi) 元，同比增加5.64%;歸屬股東(dong) 淨利潤約為(wei) 8.595億(yi) 元，同比下降60.28%。
       點評：煤炭銷售量價(jia) 齊跌造成業(ye) 績大幅下滑，因成本更大降幅保證盈利。2015 年公司煤炭平均售價(jia) 376.84 元/噸，同比下降近100 元/噸，降幅20.77%。銷售煤炭8,724 萬(wan) 噸，同比下降29.1%，其中外購煤銷量2707 萬(wan) 噸，同比減少52.5%，減少最為(wei) 明顯。但在煤炭業(ye) 務營收大幅下降的同時，成本也大幅下滑，公司煤炭業(ye) 務營收同比下降43.84%，而營業(ye) 成本下降49.08%，毛利率提高7.42 個(ge) 百分點，使得公司煤炭業(ye) 務保持盈利。營業(ye) 成本大幅下降主要得益於(yu) 外購煤成本下降60.94%，而自產(chan) 煤成本下降25.57%。
       露天煤業(ye) ：淨利潤降幅最小
       2015年實現營業(ye) 收入56億(yi) 元，同比減少10.67%;歸屬上市公司利潤5.3億(yi) 元，同比減少11.3%。值得注意的是，露天煤業(ye) 淨利潤降幅顯著優(you) 於(yu) 行業(ye) 平均水平，其中煤炭業(ye) 務貢獻利潤占比達54%。
       點評：2015年煤炭產(chan) 量4666萬(wan) 噸，銷量4660萬(wan) 噸，同比分別增加1.4%和1.3%，煤炭板塊累計實現淨利潤2.9億(yi) ，同比下降18%。電力板塊運行良好，通遼霍林河坑口發電公司2×600MW 機組2015 年發電量達52.4 億(yi) 千瓦時，同比-1.36%，電力貢獻淨利約2.45 億(yi) 元(占比46%)。同時，積極拓展新能源業(ye) 務，霍林河露天煤業(ye) 20MWp 分布式光伏發電項目2015 年內(nei) 已全部並網發電，實現收益1115 萬(wan) 元。
       靖遠煤電：降本成效顯著
       2015年實現營業(ye) 收入26.47億(yi) 元，同比降19.88%;歸屬上市公司淨利潤1.80億(yi) 元，同比降45.83%。
       點評：2015年靖遠煤電多渠道降低成本，噸煤完全成本下降44 元，公司原煤單位製造成本171.44 元/噸，同比降低19.59%，其中材料同比下降17.18%，職工薪酬同比下降18.20%;噸煤期間費用成本26.49 元/噸，同比下降32%，其中銷售費用6149 萬(wan) 元，同比下降6.31%，管理費用2.1 億(yi) 元，同比下降22.51%，財務費用1424 萬(wan) 元，同比下降80.39%(主要是貸款總額和利率同比降低);綜上推算得知公司目前噸煤完全成本約198 元/噸，同比下降44元/噸，降幅18.18%，在行業(ye) 中具有較為(wei) 明顯的成本優(you) 勢。定增項目有序推進，公司2015 年初完成定向增發，募集資金34 億(yi) 元，其中27.79億(yi) 元用於(yu) 白銀熱電聯產(chan) 項目(2×350MW)，6.22億(yi) 元用於(yu) 魏家地礦擴能改造項目(300 萬(wan) 噸)，截至報告期，前者完成投資進度55.22%並處於(yu) 試運行階段，後者投資進度82.54%且已順利通過竣工驗收。
       寶泰隆：聯營企業(ye) 並表對利潤影響大
       2015年實現營業(ye) 收入15.25億(yi) 元，同比下降19.77%;歸屬上市公司股東(dong) 淨利潤約為(wei) 9117.62萬(wan) 元，同比增長29.43%。
       點評：受主要產(chan) 品價(jia) 格下跌影響，公司煤焦產(chan) 品實現營業(ye) 收入9.7 億(yi) 元，同比減少14.79%，營業(ye) 成本9.72 億(yi) 元，同比減少11.84%，煤焦板塊毛利率-0.21%，同比減少3.35 個(ge) 百分點。化工、電熱板塊主營業(ye) 務表現亦不佳。受國際油價(jia) 下跌影響，公司化工板塊的主要產(chan) 品甲醇、洗油(石腦油組分、柴油組分)、瀝青調和組分等產(chan) 品價(jia) 格持續下滑，同時銷售量也有所萎縮，導致公司化工板塊營收3.58 億(yi) 元，同比減少36.85%，營業(ye) 成本1.56億(yi) 元，同比減少21.96%，毛利率56.34%，同比減少8.33 個(ge) 百分點。由於(yu) 本期熱電產(chan) 品價(jia) 格下調，而生產(chan) 成本基本變化不大，導致熱電產(chan) 品的毛利率較上年同期減少10.98%至25.51%。聯營企業(ye) 並表對本期利潤影響大報告期內(nei) 公司增加對原聯營企業(ye) 雙鴨山龍煤天泰煤化有限公司的投資，增資金額5286.72 萬(wan) 元，增資後公司由原持股49%增加至51%。納入並表範圍後，原持有股權按照公允價(jia) 值重新計量產(chan) 生的利得14428.2 萬(wan) 元，產(chan) 生的溢價(jia) 收益增加了本期的投資收益。
       上海能源：煤電業(ye) 務貢獻業(ye) 績
       2015年實現營業(ye) 收入49.6億(yi) 元，同比下降21.9%;歸屬於(yu) 上市公司的淨利潤約為(wei) 1141萬(wan) 元，同比下降76.5%。
       點評：2015 年公司煤炭業(ye) 務淨利潤達到9348 萬(wan) 元，同比僅(jin) 下降36%，主要由於(yu) 公司銷售結構的改變以及成本控製。非煤業(ye) 務：電力方麵，公司積極拓展地方用戶，發電量23 億(yi) 度，同比增長3.3%，實現收入逾5.7 億(yi) 元，收入占比達11.9%，同時毛利率仍高達41.3%，是公司盈利最好的業(ye) 務，2015 年淨利潤達到1.74 億(yi) 元(基本與(yu) 14 年持平)。鋁業(ye) 務方麵，由於(yu) 鋁產(chan) 品市場低迷，公司該板塊虧(kui) 損較嚴(yan) 重，其中電解鋁和鋁加工分別虧(kui) 損約1.2 億(yi) 元和2.0 億(yi) 元，但公司已於(yu) 2015 年12 月公司將電解鋁業(ye) 務即所持的大屯鋁業(ye) 75%的股權轉讓給大屯煤電集團，調整產(chan) 業(ye) 布局，預計未來有望減虧(kui) 。
       陝西煤業(ye) ：降本難抵煤價(jia) 弱勢
       2015年實現營業(ye) 收入325.11億(yi) 元，同比下降20.99%;實現歸屬上市公司股東(dong) 的淨利潤-29.96億(yi) 元，同比下降414.9%。
       點評：2015年，麵對嚴(yan) 峻的形勢，雖然陝西煤業(ye) 通過深挖潛力、提升管理、嚴(yan) 控成本開支、調整優(you) 化結構等措施，最大限度減少虧(kui) 損，但是噸煤成本的下降仍無法對衝(chong) 噸煤售價(jia) 降低的不利影響，經營業(ye) 績持續下滑。
       煤氣化：連續兩(liang) 年虧(kui) 損
       2015年實現營業(ye) 收入實現16.55億(yi) 元，同比下降3.99%%;歸屬於(yu) 上市公司股東(dong) 的淨利潤為(wei) -15.66億(yi) 元，同比下降57.4%%。
       點評：煤氣化主營業(ye) 務以煤炭為(wei) 主，由於(yu) 井下地質條件較差，回收率持續走低，造成入洗原料煤的成本大幅增高。同時，融資租賃長期借款及債(zhai) 券投資，致使財務費用大增，本期發生財務費用5.26億(yi) 元，較上年同期增幅80%。鑒於(yu) 公司2014年、2015年連續兩(liang) 年虧(kui) 損，根據有關(guan) 規定，深圳證券交易所將對公司股票交易實行“退市風險警示”特別處理，退市風險警示起始日為(wei) 2016年3月21日，公司股票簡稱將變更為(wei) “*ST煤氣”，股票日漲跌幅限製將變更為(wei) 5%。
       恒源煤電：淨利潤下降最多
       2015年實現營業(ye) 收入39.66億(yi) 元，同比下滑38.46%，實現歸屬上市公司股東(dong) 淨利潤-13.83億(yi) 元，同比下降8982.73%%。
       點評：煤炭產(chan) 銷同比下滑，四季度銷量環比下滑。2015 年公司原煤產(chan) 量1429.64 萬(wan) 噸，同比下降0.79%。四季度公司產(chan) 銷分別為(wei) 313.59、185.81 萬(wan) 噸，環比分別下滑16.79%、45.23%。行業(ye) 需求負增長對公司產(chan) 銷造成較大影響。期間費用同比上升，財務費用增幅較大。2015 年公司期間費用合計8.82 億(yi) 元，同比上升3.27%，其中銷售及管理費用同比分別下降10.34%、1.51%，財務費用同比增加0.46 億(yi) 元，增幅36.46%，主要是借款增加後利息支出同比增加所致。四季度期間費用環比下降30.29%，其中管理費用降幅較大。
       *ST安泰：資產(chan) 置換助扭虧(kui) 為(wei) 盈
       2015年實現營業(ye) 收入23.70億(yi) 元，同比減少29.40%;歸屬於(yu) 母公司股東(dong) 的淨利潤3789.92萬(wan) 元，上年同期虧(kui) 損6.8億(yi) 元，實現扭虧(kui) 為(wei) 盈。
        點評：*ST安泰與(yu) 新泰鋼鐵實施重大資產(chan) 置換，公司將其持有的安泰冶煉51%股權作為(wei) 置出資產(chan) ，與(yu) 新泰鋼鐵持有的安泰型鋼100%股權進行置換。截至2015年10月底，本次重大資產(chan) 置換的置入、置出資產(chan) 已完成交割。通過本次重組，公司不僅(jin) 置出虧(kui) 損較大的安泰冶煉業(ye) 務，且注入產(chan) 品具有較為(wei) 廣闊應用空間的安泰型鋼資產(chan) 。安泰型鋼成為(wei) 公司全資子公司和主要業(ye) 務平台，短期內(nei) ，公司營業(ye) 收入和淨利潤情況將得到改善;長期來看，公司的盈利能力和持續經營能力預計將得到增強。
       開灤股份：降本助四季度環比減虧(kui)
       2015年實現營業(ye) 收入104.2億(yi) 元,較上年同期下降27.12%;歸屬於(yu) 上市公司股東(dong) 淨利潤-4.17億(yi) 元,同比減少521.66%。
       點評：精煤產(chan) 銷同比上升，焦炭產(chan) 銷同比下降。2015 年公司原煤產(chan) 量847.29萬(wan) 噸，同比上升0.65%。精煤產(chan) 銷324.88、205.33 萬(wan) 噸，同比分別上升1.93%、3.98%。焦炭產(chan) 銷量為(wei) 746.76、745.34 萬(wan) 噸，同比分別下降0.79%、0.77%。甲醇產(chan) 銷量為(wei) 24.36、24.14 萬(wan) 噸，同比分別下降6.99%、2.15%。純苯產(chan) 銷量為(wei) 19.72、12.07 萬(wan) 噸，同比分別下降12.39%、42.17%。2015 年全年煤化工業(ye) 務毛利率同比下滑5.40 個(ge) 百分點，主要源於(yu) 甲醇、純苯價(jia) 格同比下跌。
       費用控製得力，管理費用降幅較大。2015 年公司期間費用合計11.33億(yi) 元，同比下降19.35%。銷售、管理及財務費用同比分下降9.83%、27.71%、7.19%。四季度成本及費用控製得力，環比減虧(kui) 1.68 億(yi) 元。
       百花村：主業(ye) 單一抗風險能力差
       2015年實現營業(ye) 收入8.09億(yi) 元，同比下降27.04%;歸屬於(yu) 母公司股東(dong) 的淨利潤-4.06億(yi) 元，同比減少73.78%。
       點評：公司主業(ye) 較為(wei) 單一，抵禦係統性風險的能力不足，使得公司在宏觀經濟增速放緩主營業(ye) 務所處行業(ye) 不景氣時受市場因素影響較大，業(ye) 績大幅下滑。部分主業(ye) 項目建成投產(chan) 後未能達產(chan) 達效，影響公司的整體(ti) 經營業(ye) 績;整體(ti) 上運營資金短缺，流動資金周轉壓力較大。
       山西焦化：受行業(ye) 影響最大
       2015年實現營業(ye) 收入33.66億(yi) 元，較上年同期減32.21%;歸屬於(yu) 上市公司股東(dong) 的淨利潤為(wei) -8.3億(yi) 元，同比下降4299.89%。
       點評：焦炭行業(ye) 產(chan) 能過剩情況嚴(yan) 重，焦炭市場受到鋼廠較嚴(yan) 重的打壓，國內(nei) 焦炭價(jia) 格屢破新低。焦炭下遊化工產(chan) 品價(jia) 格下跌明顯，焦化行業(ye) 利潤受到嚴(yan) 重擠壓，產(chan) 業(ye) 虧(kui) 損麵加劇是公司業(ye) 績不佳的主要原因。報告期內(nei) ，由於(yu) 煉焦裝置降負荷，焦爐煤氣不足，甲醇裝置單係統生產(chan) ;設備檢修等原因導致係統不能滿負荷穩定運行，所以導致甲醇產(chan) 量過低。（《中國能源報》）