數據顯示，2025年一季度，光伏銀漿生產(chan) 企業(ye) —蘇州固锝的產(chan) 能利用率僅(jin) 為(wei) 52.60%，這較2024年的93.00%幾近“腰斬”。
 
數據還顯示，該公司2025年一季度的產(chan) 量為(wei) 94.68噸，僅(jin) 為(wei) 2024年全年產(chan) 量的12.73%。
 
與(yu) 之相對應，該公司的收入為(wei) 67,780.23萬(wan) 元，同比下降25.84%。


 
對於(yu) 產(chan) 能利用率大降原因，該公司表示，2022年至2024年公司光伏銀漿板塊產(chan) 能利用率整體(ti) 較高，2025年1-3月光伏銀漿產(chan) 能利用率下降主要受光伏行業(ye) 自律性減產(chan) 影響。
 
而就對此的應對措施，該公司也僅(jin) 簡單的表示，目前公司正在加強新技術研發，積極跟蹤市場需求調整產(chan) 品結構，盡可能的減少行業(ye) 周期性影響。
 
不過，值得關(guan) 注的是，同為(wei) 銀漿企業(ye) 的帝科股份、聚和材料的營業(ye) 收入仍然維持增長。
 
對此，蘇州固锝表示，與(yu) 上述兩(liang) 家企業(ye) 營業(ye) 收入變化趨勢不一致的原因係受行業(ye) 周期性波動影響，公司出貨量減少導致收入減少。
 
此外，考慮市場行情，公司堅持穩健經營方針，對客戶結構進行了調整。
 
當然，對於(yu) 該公司而言，稍微有利的信息則來自毛利率。
 
數據顯示，在毛利率上，該公司則略好於(yu) 上述兩(liang) 家企業(ye) ，同比減少1.24%。
 
與(yu) 之相比，帝科股份同比下降幅度最大，減少了3.71%；聚和材料則減少了1.92%。
 
除了與(yu) 同行業(ye) 企業(ye) 變動不一致外，從(cong) 大環境上，蘇州固锝將其產(chan) 能利用率的大幅下降，歸結於(yu) 減產(chan) ，是否說的過去，也值得商榷。
 
根據國家能源局公布的數據來看，在“5.30搶裝潮”的帶動下，前5個(ge) 月國內(nei) 的光伏發電裝機出現了大幅增加，這意味著，如果蘇州固锝不能抓住4、5月份這兩(liang) 個(ge) 月份，那麽(me) ，下半年其處境可能更加不利。
 
除了大環境下，該公司一季度毛利率略微好於(yu) 同行的勢頭，能否保持，也是問題。
 
數據顯示，決(jue) 定銀漿業(ye) 務毛利率的關(guan) 鍵原材料—銀粉價(jia) 格出現了四連漲，並且是在2024年出現近40%的增長後，2025年仍然繼續上漲。
 
根據該公司公布的數據，一季度，其采購的銀粉價(jia) 格為(wei) 6,817.91元/千克，較2024年增長7.08%。
 
 
對於(yu) 銀粉價(jia) 格，該公司則表示，報告期內(nei) ，公司采購銀粉的單價(jia) 持續增加，與(yu) 市場行情變化趨勢一致，光伏銀粉國外銀粉對標倫(lun) 敦銀點，國內(nei) 銀粉對標白銀1號銀點，2022-2025年3月末，全球白銀均價(jia) 持續上漲，全國光伏銀粉平均價(jia) 格整體(ti) 呈現增長態勢。
 
當然了，稍微好的消息是，與(yu) 之對應的銀漿的價(jia) 格有出現了上漲，為(wei) 6837.7元/千克，較2024年增長9.93%。
 
不過，需要關(guan) 注的是，在當前“反內(nei) 卷”的大環境以及隨著國內(nei) 搶裝潮過去，下半年的需求將麵臨(lin) 不確定性，在這種情況下，其當前的產(chan) 品定價(jia) 方式，能否持續將是問題。
 
對此，該公司也承認，受銀漿廠商競爭(zheng) 加劇、下遊電池組件廠商“降本增效”壓力傳(chuan) 導至上遊等因素的綜合影響，雖然產(chan) 品定價(jia) 係材料成本加成一定利潤空間報價(jia) 模式，可有效減少關(guan) 鍵原材料銀粉價(jia) 格大幅上漲對盈利空間的負麵影響，但在銀漿行業(ye) 競爭(zheng) 日趨激烈化與(yu) 產(chan) 業(ye) 鏈降本壓力持續傳(chuan) 導的雙重作用下，公司在產(chan) 品定價(jia) 策略上的靈活性和盈利空間均受到顯著壓縮。
 
根據蘇州固锝給出的測算，在極端情況下，假設價(jia) 格不變，主要原材料采購價(jia) 格上漲20%，公司光伏銀漿毛利率將變為(wei) 負值，變動幅度達-16.27%。
 
不過，話鋒一轉，該公司又表示，由於(yu) 其光伏銀漿采取“背靠背”定價(jia) 模式，實現了銀漿銷售價(jia) 格與(yu) 銀粉采購價(jia) 格的基本鎖定，能有效轉移銀粉價(jia) 格波動的風險，假設毛利潤不變，價(jia) 格及主要原材料采購均價(jia) 同時變動（“背靠背”模式），若主要原材料采購價(jia) 格上漲20%，公司光伏銀漿毛利率略有下滑，變動幅度僅(jin) -1.34%，有效鎖定了原材料價(jia) 格波動的風險。